מצב חירום בסמסונג וקוריאה בהמתנה למנהיג. ירחון מאי

פודקאסט הקוריאנים

במטבח של קוריאה: הישראלי הכי בכיר שעבד בקוריאה בענקית טכנולוגיה פותח הכל. איך מתנהל ענק קוריאני, איך מתקבלות החלטות, מה הקשר בין עבודה ודיווח ולמה מנהל צריך קורס יינות לפני ארוחת חברה וקורס גבינות לפני ביקור מולדת. תמר ואיציק משוחחים עם דרור גדות

לוויתן בסכנה 

מצב חירום הוכרז בסמסונג על ידי היושב-ראש ובעל השליטה JY Lee ויש לו מספיק סיבות להיות מודאג. החל מתעריפי המכס של טראמפ, דרך הירידה בביקושים לסוללות חשמליות וההשתלטות הסינית על התחום, וכלה בסנטימנט צרכני שלילי בקוריאה ואי הודאות הפוליטית במדינה. אך מעל לכל מדאיגה אותו הנחיתות שאליה נקלעה זרוע השבבים של סמסונג, מול המתחרה מעבר לכביש – SK Hynix, שמובילה כיום את תחום השבבים ל-AI. 

גם לסמסונג הגדולה היה קשה לחזות מספיק זמן מראש את התפוצצות הביקוש לשבבים מהירים. הייניקס באופן מסורתי מובילה עולמית ביצור שבבי זיכרון מסוג DRAM – שהם הליבה לשבבי AI, או בשמם המקצועי – HBM. הפער ביניהן הולך ומתרחב בשל תגובתיות איטית ולא אופיינית של סמסונג,יצרנית הזכרונות הגדולה בעולם, שלא מסוגלת לשמר את ההובלה שלה בתחום הכי חם בתעשיה. 

שוק זכרונות ה DRAM העולמי ברבעון הראשון של 2025 נראה כך:

הייניקס – 36%

סמסונג – 34% 

מיקרון – 25% 

אחרים – 5% 

בינתיים נפלו מכירות הזכרונות של סמסונג ברבעון הראשון של 2025 ב-17% ל-13.4 מיליארד דולר. כל השרירים של סמסונג מכווצים כרגע להשגת המטרות האגרסיביות שהוצבו. 

לכאורה, היו"ר Lee צריך להיות די מרוצה. קבוצת סמסונג כולה דיווחה על ביצועי שיא של כל הזמנים ברבעון הראשון – צמיחה של 10% במכירות ברבעון לכ- 54 מילארד דולר ורווח נקי שצמח ב-22% ל-5.6 מליארד דולר. כאן בדיוק נמצאת תובנה מרכזית. אחת החוזקות של סמסונג היא היכולת לראות למרחקים, ולהחליט שנים מראש והרבה לפני שנראה ענן בשמיים. להשוואה תוכלו לראות מדינות מאוד מתקדמות (שלכם?) שהמדינה והחברות שבה מתחילות לטפל בשריפות עסקיות ואחרות רק בשעה שהאש מלחכת את דש המעיל.

מדינה בהמתנה למנהיג

זר יתקשה להבין כמה בעייתי הוא מצב של קוריאה ללא נשיא. הספינה הענקית הזאת לא יכולה להתנהל ללא קברניט – כך בנויה קוריאה. 

לאחר תקופת המתנה מורטת עצבים, מצא בית הדין לחוקה של קוריאה שהדחתו של הנשיא Yoon על ידי הפרלמנט בדצמבר הייתה מוצדקת. ובכך ההדחה הפכה לעובדה מוגמרת. בפועל הוא כיהן כשנתיים וחצי עד שהודח. במשך כל התקופה עד להחלטת בית המשפט הוא היה נטול סמכויות לחלוטין. הבחירות נקבעו ל-3 ביוני ושתי המפלגות הגדולות כבר בחרו את מועמדיהן לנשיאות. למעשה עד לבחירת הנשיא החדש תעבור קוריאה כחצי שנה ללא נשיא נבחר מכהן. ממלאי המקום למיניהם לא הפגינו מנהיגות יתר.

הנשיא המודח Yoon עוד צפוי לעבור מסכת יסורים בבתי המשפט הפליליים של קוריאה. הוא מכיר את הדרך היטב. הוא היה התובע הכללי שהכניס את הנשיאה המודחת פארק לכלא ל- 24 שנים בשנת 2017. 

באין נשיא שינהיג, המגזר העסקי הקוריאני גם לקח יוזמה והתחיל במגעים לא רשמיים עם ארצות הברית באשר למיסי טראמפ שלא פוסחים על קוריאה והמתיחות הגאו-פוליטית המתגברת. הקוריאנים יודעים שיש להם הרבה מה להציע לארצות הברית, הן בהעברת קווי יצור והשקעות והן כספקית חליפית למוצרים שארצות הברית לא מאפשרת לעצמה לרכוש מסין ומדינות אחרות.

לשם כך ביקר בנו הבכור של הנשיא טראמפ בסיאול בסוף אפריל לביקור פרטי ושיחות עם ראשי הקונגלומרטים הקוריאנים הגדולים. הוא הוזמן על ידי היו"ר של קבוצת הקמעונאות Shinsaegae, שמיודד עם טרמפ ג'וניור ואף הוזמן על ידו למאר-א-לאגו, וזכה להפגש עם הנשיא הנבחר לפני השבעתו. הפגישות הקצרות התקיימו במלון שבבעלות Shinsaegae. בין השאר נצפו במלון שלושת היורשים של אמפריית Hanwha, המנכ"ל של ענקית האנרגיה SG, המנכ״ל של קבוצת הפיננסים KB, המייסד של ענקית הביולוגיה Celtriion, היו"ר של ענקית המזון, הלוגיסטיקה והבידור CJ והיו"ר של ענקית האינטרנט Naver. 

מבזק ישראל – קוריאה

בסוף חודש מרס העביר שגריר ישראל בקוריאה רפי הרפז סיוע הומניטרי מישראל לתושבי העיר Andong שסבלו מגל שריפות כמוהו לא זכור בקוריאה. זה לא הפריע למספר צעירים קוריאנים עטויי כאפיות לצעוק עליו בעת שסעד במסעדה עם בני משפחתו בסוף אפריל. נראה שההשקעות הקטאריות והסעודיות באוניסרסיטאות קוריאה מתחילות להניב פירות. 

תערוכות החודש בקוריאה

לקראת הנסיעה לקוריאה, מנוע התערוכות שלנו מציע תערוכות מומלצות  – כאן

חגים וחופשות בקוריאה

01.05 – יום העובדים. יום חופש במגזר העסקי.

05.05 – יום ההולדת של בודהה. יום חופש.

06.05 – יום הילדים. יום חופש.

06.06 – יום הזיכרון. יום חופש.

קוריאה בקצרה

רילוקיישן. דרום קוריאה תעניק ויזות שהייה נדיבות וארוכות טווח למומחים בתעשיות מפתח כגון שבבים ו-AI. על מנת להתקבל לתוכנית K-pass עליך להיות בעל תואר שני או דוקטורט מאוניברסיטה המדורגת בין 100 הטובות בעולם, להיות בעל נסיון מקצועי באחת מ-500 החברות הגדולות בעולם או במוסד מחקר מוביל. וכן עליך להתקבל לעבודה בקוריאה בשכר של למעלה מ-37 אלף דולר בשנה. בין שלל ההטבות גם 50% הנחה במס הכנסה ל-10 שנים. 

בושה. אישה ויאטנמית כרעה ללדת בשדה התעופה הראשי של קוריאה אינצ'און. במשך שעתיים ורבע היא נסתה להתקבל ל 13 בתי חולים קוריאנים שסרבו לקבלה בשל שביתת הרופאים בקוריאה מאז פברואר אשתקד. לבסוף, היא ילדה באמבולנס בחצר בית חולים שמיהר לאשפזה. 

עד יעבור זעם. ניתוח ההוצאות של הקוריאנים בכרטיסי אשראי בחודש מרס מראה צניחה חדה בכל תחומי הצריכה לעומת חודש מרס אשתקד. זו תגובה מיידית לאי-הודאות הכלכלית שנגזרת מגזירות טראמפ וההשלכות שלהן. כל תחומי הבילוי והמותרות נחתכו חדות ובראשן ההוצאה על טיולים שצנחה ב-29%. התחומים הבולטים שהקוריאנים העדיפו להמשיך ולהשקיע בהם היו בריאות וחינוך. לקנא. 

מכל החברות בעולם. אפל בחרה במסכים של חטיבת המסכים של סמסונג לקו הטלפונים המתקפלים שהיא מתכננת להשיק בסוף 2026. סמסונג נבחרה כספק יחיד בשל הניסיון שצברה מאז 2019 באספקת מסכים מתקפלים לחברה האחות – סמסונג אלקטרוניקה.

היה מנוע? מותג הרכב BMW עלה לראשונה מזה עשור למקום הראשון בטבלת הרכבים הזרים הכי נמכרים בקוריאה בשנת 2024, עם מכירות של 4.4 מליארד דולר. מרצדס, שהובילה את הטבלה עד כה, נדחקה למקום השני בפער לא גדול. למקום השלישי השתחלה לה טסלה, למרות הסנטימנט השלילי בקוריאה כלפי רכבים חשמליים, לאחר שהמכירות שלה קפצו ב-48% ל-1.2 מליארד דולר. כזכור, התלקחות של רכב חשמלי מתוצרת מרצדס הביאה אשתקד לצלילה של מכירות של רכבים זרים ולמבצעי מכירות אגרסיביים של היבואנים. 

בונבוניירה. זינוק של 60% ביצוא מכוניות קוריאניות משומשות לעומת הרבעון הקודם שהסתכם ברבעון הראשון ב-1.5 מליארד דולר. הלקוחות החשובים הן מדינות במזרח התיכון כמו סוריה של אחרי מלחמת האזרחים ורוסיה שסובלת ממגבלות ביבוא כלי רכב חדשים. שער הוון החלש תורם לביקושים, וגם מחירי ההובלה שחוזרים לנורמליות. מכוניות משומשות מקוריאה הן להיט גם ברשות הפלסטנית. אולם למרות הפוטנציאל, בישראל יש כנראה כוחות ממשלתיים ועסקיים שעושים שלא תוכלו לקנות יונדאי משומשת ביבוא אישי או אחר בחצי מחיר. 

וקנה לך לוביסט. הסנטור הרפובליקני לשעבר, Drew Ferguson, יעמוד בראש משרד חדש של יונדאי בוושינגטון. הוא יהיה אחראי על קשרי הממשל של כל קבוצת יונדאי-קיה בארצות הברית. 

עסקאות והשקעות

תודה דונאלד. מספנות יונדאי סגרו במשך שבוע אחד באפריל הזמנות לבניית 22 ספינות מכולה בתמורה ל-1.8 מליארד דולר. תוצאה ישירה של סנקציות טראמפ על תוצרת סין. 

איחוד האמירויות שוקלת רכישה של מטוסי קרב דרום קוריאנים מסוג KF-21. צעד ענק לתעשיה הצבאית הקוריאנית. 

KT&G לאחר שדחה הצעת רכישה של פעילות הג'ינסנג שלו בעבור 1.3 מליארד דולר, פונה תאגיד הג'ינסנג והסיגריות הקוריאני KT&G, לביצוע רכישה משלו. על הכוונת חברות ג'ינסנג מיפן. 

SK ON, חטיבת הסוללות של SK, תמכור סוללות לחברת הרכב Nissan בתמורה ל-10 מליארד דולר, וגם לחברת הטנדרים האמריקאית הצעירה Slate בסכום של 3 מילארד, שיציידו כ- 300 אלף רכבים. הסוללות תיוצרנה במפעל של SK בארצות הברית. החל באמצע 2026, מחצית מהתפוקה של החברה תהיה בארצות הברית. 

ABL Bio, חברת התרופות הקוריאנית שנוסדה ב-2016, חתמה על הסכם רישוי עם ענקית התרופות הבריטית GSK לפלטפורמה שפיתחה, בתמורה מצטברת של 2.8 מליארד דולר. הפלטפורמה הרפואית שפיתחה החברה מאפשרת העברה של תרופות למוח תוך עקיפת מחסום הדם-מוח (BBB) ופיתוח תרופות יעילות למחלות נוירולוגיות כמו אלצהיימר ופרקינסון. 

JD.com, ענקית המסחר האלקטרוני הסינית, תפתח מרכזים לוגיסטים משלה בקוריאה, לראשונה עבור חברה סינית. המתחרות הסיניות כבר מתבססות בקוריאה במקומות השני (Ali Express) והשלישי (Temu)

Posco, יצרנית הפלדות הגדולה בקוריאה, תכנס כשותפה במפעל הפלדות שמקימה המתחרה ומספר 2 בשוק, Hyundai Steel. המפעל בלואיזיאנה, ארצות הברית, הוא המפעל הראשון שמקימה החברה מקבוצת יונדאי רכב מחוץ לקוריאה. ההשקעה תכלול גם שיתוף פעולה במחקר ופיתוח בתחומי הפלדה ובתחומים הקשורים לסוללות לרכב. כמובן שהמהלך הזה מאפשר גם לחמוק מההיטלים בשיעור 25% שהנחית טראמפ על קוריאה. 

SDI, חטיבת הסוללות של סמסונג ומספנות Hanhwa מסיימות פיתוח של סוללה שתשמש לצוללות ותחליף את מנועי הדיזל הנמצאים בשימוש כיום. תחילת הניסויים בצוללות קוריאניות תהיה ברבעון השלישי של השנה. אם הפרויקט יצליח הוא יורחב גם לספינות רגילות. השוק העולמי לסוללות ימיות צפוי לגדול פי שבעה בתוך עשור ל-28 מליארד דולר ב-2032. 

שימור אנרגיה. הצניחה בביקושים לסוללות לרכב מפנה את המאמצים של השחקנים הקוריאנים למכירת סוללות לפרויקטים של אגירת אנרגיה (ESS) שנשלט על ידי יצרניות סיניות. סוללות אלו מורכבות מחומרי גלם שונים מאלה המשמשים בסוללות לרכב. הן גם יותר זולות וריכוז האנרגיה בהן נמוך יותר. חברת הסוללות של LG כבר מחזיקה צבר הזמנות של 7 מליארד דולר בתחום. המתחרות הקטנות יותר מקבוצות סמסונג ו SK גם התחילו להכנס לתחום. למדנו שוב שהתכנון הקוריאני המדוקדק והגמישות מול תנאי שוק משתנים – מצילים אותם כל פעם מחדש. 

תמונת החודש

פריחת הדובדבן בקוריאה מסמנת את בוא האביב.